発行市場とは？

発行市場について

発行市場とはどのようなものですか？

証券市場というのは、次のように分けることができます。

■発行市場
⇒　有価証券を発行、引き受け、募集する段階
■流通市場
⇒　いったん発行された証券を売買する段階

発行市場と流通市場の関係は？

流通市場には、取引所のように目に見えるものがありますが、発行市場の場合は、市場とはいっても、1カ所にまとまって行うわけではありません。

かつては、株式も債券も発行市場と流通市場が切り離されていましたが、現在では発行条件の決定にあたり、流通市場での既存証券の時価や利回りが基準にされることから、両市場は密接な関係を持つようになっています。

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パッシブ戦略とはどのようなものですか？

パッシブ戦略というのは、市場平均並みの成果を上げることを目的として運用することをいいます。

パッシブ戦略の代表的なものとして、日経平均株価に東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）など代表的な株価指数に、ポートフォリオの資産額が連動するように意図的に運用するインデックス運用があります。

ちなみに、銘柄入れ替えに伴う売買手数料の節約を狙って成長力がありそうな多くの銘柄に投資して、そのまま持ち続けるバイ・アンド・ホールド戦略も、このパッシブ戦略に含まれます。

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